(網(wǎng)經(jīng)社訊)零售業(yè)態(tài)隨即時(shí)物流的出現(xiàn)不斷迭代升級(jí)。2016年杭州云棲大會(huì)馬云第一次提出新零售的概念，城市近場(chǎng)零售正是在這一主題下崛起的新業(yè)態(tài)，離用戶端更近、提高配送時(shí)效成為新內(nèi)核。
即時(shí)物流的出現(xiàn)補(bǔ)充了新零售的配送體系，為本地實(shí)體零售門店擴(kuò)大3-5公里的消費(fèi)半徑，門店依據(jù)消費(fèi)者需求就近提供即時(shí)服務(wù)，這種模式被稱之為“城市近場(chǎng)電商（零售）”。
近年隨著商流巨頭紛紛入場(chǎng)城市近場(chǎng)零售，衍生出電商系（阿里、美團(tuán)、京東等）、商超系（永輝、大潤(rùn)發(fā)等）和新興互聯(lián)網(wǎng)（每日優(yōu)鮮，叮咚買菜等）三種類別，行業(yè)模式不斷創(chuàng)新，競(jìng)爭(zhēng)也隨之加劇。
平臺(tái)流量和用戶需求賦能同城零售。實(shí)體門店在成本端主要依托平臺(tái)帶來(lái)的流量降低店獲客成本、提高店鋪曝光率，在更貼近用戶的優(yōu)勢(shì)下提升復(fù)購(gòu)率。
收 入端的賦能一方面來(lái)自消費(fèi)者對(duì)時(shí)效的高需求，相較傳統(tǒng)廣域電商平均多日達(dá)的履約時(shí)效，近場(chǎng)零售通常能控制在2小時(shí)，甚至30分鐘以內(nèi)；另一方面是滿足用戶 對(duì)日常生活場(chǎng)景中高頻出現(xiàn)的品類需求，傳統(tǒng)電商的優(yōu)勢(shì)是百貨品類完備，近場(chǎng)零售側(cè)重對(duì)日常生活場(chǎng)景中高頻出現(xiàn)的品類的覆蓋，諸如餐飲外賣、生鮮果蔬等剛性 需求。
綜合以上兩點(diǎn)來(lái)看，近場(chǎng)零售的制勝點(diǎn)最終在門店布局的廣度和密度，對(duì)線下的賦能直接體現(xiàn)在坪效的提升。
01
短期競(jìng)合
即時(shí)配送作為倉(cāng)配、快遞旺季的補(bǔ)充運(yùn)力
即時(shí)配送本質(zhì)是一種區(qū)域點(diǎn)對(duì)點(diǎn)物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，無(wú)需大規(guī)模的固定資產(chǎn)投入，規(guī)模效應(yīng)的核心是人效的提升。然而，當(dāng)前商流端餐飲為主的模式下，訂單的時(shí)間波動(dòng)較大，部分時(shí)段人員閑置的現(xiàn)象明顯，對(duì)快遞員日均送單量提升制約較大。
而即時(shí)配送的高峰與快遞配送時(shí)間段相對(duì)錯(cuò)開(kāi)，并且即時(shí)配送購(gòu)物節(jié)等季節(jié)性的波動(dòng)較弱，目前已經(jīng)作為快遞和倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)繁忙時(shí)段的補(bǔ)充運(yùn)力，大大緩解快遞和倉(cāng)配在高峰時(shí)段的運(yùn)力短缺問(wèn)題。
例 如京東物流，目前配送鏈路除了傳統(tǒng)城市倉(cāng)—末端站點(diǎn)—快遞員配送的模式外，還通過(guò)城市倉(cāng)—末端站點(diǎn)—眾包站—眾包騎手的方式完成末端配送。其中，華東眾眾 包站是京東眾包在華東地區(qū)的站點(diǎn)，京東眾包是京東推出的一種全新、社會(huì)化的全民快遞服務(wù)，本質(zhì)是利用用戶搶單模式，來(lái)為附近的客戶做快遞送貨。
02
長(zhǎng)期替代
高時(shí)效體驗(yàn)將推動(dòng)對(duì)全網(wǎng)快遞的替代效應(yīng)
從消費(fèi)者服務(wù)體驗(yàn)端來(lái)看，即時(shí)配送最大的優(yōu)勢(shì)在于大幅節(jié)約傳統(tǒng)快遞時(shí)效延遲，明顯優(yōu)化消費(fèi)者購(gòu)物體驗(yàn)。由于即時(shí)配送將商品前置到線下門店，因此配送時(shí)效往往在1小時(shí)以內(nèi)，給消費(fèi)者“分鐘級(jí)配送”的購(gòu)物體驗(yàn)。
根據(jù)《中國(guó)智慧物流末端配送趨勢(shì)報(bào)告》調(diào)研數(shù)據(jù)，在被問(wèn)及末端配送未來(lái)最期待的場(chǎng)景，71.7%的受訪者要求物流購(gòu)物體驗(yàn)時(shí)效越快越好；其中38.5%的受訪者希望“開(kāi)啟時(shí)空任意門，上一秒下單、下一秒送到”。這都顯示出消費(fèi)者對(duì)時(shí)效持續(xù)提出更高要求。
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事實(shí)上，各大快遞公司均已圍繞高時(shí)效推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的各類產(chǎn)品，全網(wǎng)快遞、倉(cāng)配模式都在不斷提升自身的時(shí)效標(biāo)準(zhǔn)，但是即時(shí)配送在時(shí)效層面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不可動(dòng)搖。
不同的物流模式存在“時(shí)效界線”，本質(zhì)是長(zhǎng)距離運(yùn)輸以及分揀過(guò)程所帶來(lái)的時(shí)效減損導(dǎo)致全程時(shí)效存在極限，難以進(jìn)一步優(yōu)化。時(shí)效界限的存在導(dǎo)致全網(wǎng)快遞等時(shí)效相對(duì)較慢的物流形式，難以滿足消費(fèi)者越來(lái)越高的時(shí)效需求。具體來(lái)看：
全網(wǎng)快遞：24小時(shí)送達(dá)是全網(wǎng)非航空快遞的“時(shí)效界限”。普通陸運(yùn)最快時(shí)效產(chǎn)品也難以保證大規(guī)模單量穩(wěn)定24小時(shí)內(nèi)送達(dá)。原因在于分撥中轉(zhuǎn)在每天固定時(shí)段開(kāi)始，且長(zhǎng)途運(yùn)輸、支線運(yùn)輸、末端派送等多環(huán)節(jié)使得時(shí)效難以進(jìn)一步提升。
根據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，全網(wǎng)快遞的平均時(shí)效在50小時(shí)左右，時(shí)效僅為快遞公司“特快”產(chǎn)品的50%，可見(jiàn)快遞公司的時(shí)效產(chǎn)品在壓縮時(shí)效等方面已經(jīng)“用盡全力”。
倉(cāng)配模式：8-12小時(shí)則是倉(cāng)配模式的“時(shí)效界限”。倉(cāng)配面臨龐大SKU的倉(cāng)儲(chǔ)的揀選打包以及同城運(yùn)輸、派送的時(shí)效問(wèn)題，但是相較全網(wǎng)快遞已經(jīng)有一倍左右的時(shí)效提升，消費(fèi)者感知明顯。其本質(zhì)是商品的前置（到倉(cāng)）以及中間鏈路的減少。
此外，倉(cāng)配模式還受到鋪貨預(yù)測(cè)精準(zhǔn)性要求高、倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)、租賃運(yùn)維及存貨成本相對(duì)較高的問(wèn)題，對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力要求較高。
即時(shí)配送：30-60分鐘對(duì)于配送時(shí)效僅是“標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)”，最快時(shí)效達(dá)到10-15分鐘甚至更短。即時(shí)配送將商品前置到距離消費(fèi)者5公里內(nèi)的店面中，并且由門店自行完成打包等工作，騎手進(jìn)行配送，是目前來(lái)看最短鏈、高時(shí)效的物流服務(wù)模式。
即時(shí)配送通過(guò)模式領(lǐng)先帶動(dòng)服務(wù)時(shí)效領(lǐng)先，相較全網(wǎng)快遞和倉(cāng)配模式，將時(shí)效提升數(shù)十倍甚至百倍，從“時(shí)效痛點(diǎn)”層面大幅優(yōu)化了消費(fèi)者的服務(wù)體驗(yàn)。
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高 時(shí)效物流服務(wù)+巨頭介入帶動(dòng)商流遷移，從而形成對(duì)全網(wǎng)快遞的替代效應(yīng)。即時(shí)配送“分鐘級(jí)”的高服務(wù)時(shí)效將形成強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)壁壘和用戶口碑，在巨頭介入下，推動(dòng)用 戶的部分需求從廣域電商的消費(fèi)逐步過(guò)渡到城市近場(chǎng)電商+即時(shí)配送模式上，從而對(duì)全網(wǎng)快遞的物流模式形成一定的替代作用。
然而，無(wú)論是近場(chǎng)電商還是廣域電商，商業(yè)模式的迭代還需回歸本質(zhì)——消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)。
消費(fèi)者更關(guān)心還是：（1）高品質(zhì)物流服務(wù)的價(jià)格；（2）商品的品類/質(zhì)量；此外還需關(guān)注的是消費(fèi)者習(xí)慣遷移的成本。
當(dāng)前來(lái)看，近場(chǎng)電商即時(shí)配送的物流成本約為全網(wǎng)快遞的2-3倍，并且面臨商品品類遠(yuǎn)不及廣域電商的核心問(wèn)題。此外，消費(fèi)者已經(jīng)形成在淘寶、天貓、京東等廣域電商購(gòu)物的消費(fèi)習(xí)慣，習(xí)慣遷移也是一大問(wèn)題。
因此我們認(rèn)為，物流成本、SKU豐富度、用戶習(xí)慣遷移成本三者將共同構(gòu)成近場(chǎng)電商迭代廣域電商的三大壁壘，壁壘能否突破也將決定替代的程度和快慢。
03
三大替代壁壘有望突破
1.替代壁壘一：即時(shí)配送降本空間仍然較大，成本有望接近全網(wǎng)快遞
當(dāng)前即時(shí)配送物流成本仍然較高，成本核心組成部分是騎手薪酬，當(dāng)前騎手日均訂單量較低直接導(dǎo)致單均成本高企。
即時(shí)配送的核心物流成本包含配送費(fèi)與打包費(fèi)兩個(gè)部分，當(dāng)前即時(shí)配送平均成本在6-8元/單，包括2-3元的打包費(fèi)以及4-6元的物流配送費(fèi)用。橫向比較來(lái)看，即 時(shí)配送物流服務(wù)仍然高于全網(wǎng)快遞近一倍以上，略高于順豐特惠件的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)價(jià)。
從 日均送件量角度：當(dāng)前即時(shí)配送快遞員日均送件量?jī)H為直營(yíng)快遞網(wǎng)絡(luò)的 40%-50%，僅為通達(dá)系快遞員的10%-20%左右。據(jù)美團(tuán)研究院最新發(fā)布的《2019年及2020年疫情期間美團(tuán)騎手就業(yè)報(bào)告》中的調(diào)查顯 示，2019年超過(guò)66%的騎手日均送單量在20單以下；僅15.9%的騎手能做到日均30單以上的配送；即時(shí)配送通達(dá)系快遞員人均送件量達(dá)到日均 100-150件；順豐快遞員人均送件50件/天。
從收入角度看，騎手的平均收入在3000-8000元之間，與末端快遞員收入基本一致，甚至更高。因此，薪酬相對(duì)恒定的情況下，人效的不足直接導(dǎo)致了末端配送成本高企，當(dāng)前即時(shí)配送是的單票成本是全網(wǎng)快遞末端配送成本的3-4倍，是倉(cāng)配模式末端配送成本的1.5-2倍。
但是我們認(rèn)為即時(shí)配送騎手人效仍有一倍以上的提升空間，核心驅(qū)動(dòng)因素包括：
（1） 即時(shí)配送單量分布的平滑，使得騎手空閑時(shí)間段的逐步充分利用，從而增加騎手人效。主要包括從傳統(tǒng)餐飲外賣逐步拓展到生鮮、商超、茶飲、鮮花綠植等各類商 品，能實(shí)現(xiàn)在一天各時(shí)段以及一年個(gè)自然日間的更為均衡的分布，從而讓騎手的閑置時(shí)間充分利用，提升人效。根據(jù)我們觀察，事實(shí)上這種趨勢(shì)近期已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)。
（2）技術(shù)算法的更新迭代、外賣末端的優(yōu)化提高騎手的配送效率，大幅提升人效。技術(shù)層面，包括實(shí)時(shí)訂單分配技術(shù)和訂單智能打包技術(shù)。訂單分配技術(shù)主要是指當(dāng)前主要是將騎手、商家、消費(fèi)者的位置數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)匹配更新，基于地理位置和裝載情況進(jìn)行訂單正確高效的推送。
智能打包技術(shù)的核心是確保配送效率提升從而實(shí)現(xiàn)成本節(jié)省。通過(guò)對(duì)統(tǒng)一送達(dá)地址或者同一商家訂單的合并，對(duì)打包訂單進(jìn)行重分配，從而大幅提升履約情況。
末端交付環(huán)節(jié)，外賣保溫柜等新興末端模式的出現(xiàn)，大幅縮短騎手的等候時(shí)間，提升末端交付效率。疫情期間美團(tuán)外賣等均推出“無(wú)接觸配送”模式，更安全的同時(shí)也大幅提升了末端交付效率。預(yù)計(jì)末端交付環(huán)節(jié)的優(yōu)化，可以在高峰時(shí)段進(jìn)一步提升騎手的配送效率30%-50%以上。
量化測(cè)算：
（1）模型核心邏輯：騎手日均配送單量可以分為空閑時(shí)段和繁忙時(shí)段配送單量的總和。其中，空閑時(shí)段的定義是騎手工作時(shí)長(zhǎng)中，配送效率未發(fā)揮到最大限度，存在空余時(shí)間的時(shí)段；而繁忙時(shí)段則是騎手充分發(fā)揮工作效率的時(shí)段。
我們認(rèn)為：空閑時(shí)段中，制約騎手配送單量的關(guān)鍵因素是訂單量不足，表現(xiàn)為每小時(shí)配送單量q1的不足（而非配送效率不夠）；而繁忙時(shí)段中，制約騎手配送單量的關(guān)鍵因素是配送效率v1的不足（而非單量不夠多），其中配送效率用單均配送時(shí)長(zhǎng)來(lái)度量。
而此前定性分析中提到的“訂單結(jié)構(gòu)準(zhǔn)備均衡”（即影響因素一），“技術(shù)進(jìn)步、末端改造升級(jí)”*即影響因素二，均會(huì)對(duì)上述理論模型中的特定變量產(chǎn)生影響。具體理論模型如下圖：
當(dāng)前值假設(shè)邏輯：原始值主要通過(guò)實(shí)地騎手調(diào)研推算，我們假設(shè)騎手在中午11：00-13：00，下午17：00-19：00進(jìn)入繁忙時(shí)段，合計(jì)4小時(shí)/天；其余時(shí)段均為空閑時(shí)段，合計(jì)6小時(shí)，因而騎手每天工作10小時(shí)（事實(shí)上部分騎手工作時(shí)長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)11-12 小時(shí)）。
調(diào)研得知，繁忙時(shí)段，騎手一小時(shí)能配4-5單，因而推算單均時(shí)長(zhǎng)大約13分鐘/單，空閑時(shí)段則單量較少，假設(shè)為2單/小時(shí)（通過(guò)騎手日均30單作用倒算得到）。
我們考慮以下幾個(gè)因素使得即時(shí)配送的單均成本得以大幅優(yōu)化：
（1） 到單量結(jié)構(gòu)的均衡使得原本空閑的時(shí)段（如下午15：00-17：00空閑時(shí)段變?yōu)橘I菜、茶飲甜品密集時(shí)間，早上9：00-11：00或者晚上19：00后 空閑時(shí)段成為快遞標(biāo)品寄送密集時(shí)間）均從空閑時(shí)段變?yōu)榉泵r(shí)長(zhǎng)。我們?cè)谥?jǐn)慎、中性、樂(lè)觀情形下分別假設(shè)空閑時(shí)長(zhǎng)從每天6小時(shí)，壓縮至每天5/4/3小時(shí)。
（2）單量結(jié)構(gòu)均衡還使得空閑時(shí)長(zhǎng)中，穿插部分非密集型需求（如鮮花、蛋糕），導(dǎo)致空閑時(shí)長(zhǎng)的單量均衡化。我們假設(shè)情形下，空閑時(shí)段的單量從每小時(shí)2單，提升至每小時(shí)2.5/3單。
（3）技術(shù)進(jìn)步和末端站點(diǎn)升級(jí)使得騎手的單均配送時(shí)長(zhǎng)有所縮短。我們認(rèn)為隨著單量密度的提升，這種影響是顯著的，能使騎手在繁忙時(shí)段因順路而多攜帶1-2單。我們假設(shè)在謹(jǐn)慎/中性/樂(lè)觀情形下單均配送時(shí)長(zhǎng)從每單13分鐘，下降到10/9/8分鐘。
（4）此外，我們還考慮騎手因?yàn)楦冻鰟趧?dòng)增加，平均月薪有每種情形下不同幅度的合理上漲。在謹(jǐn)慎/中性/樂(lè)觀情形下分別上漲5%/10%/15%。
事實(shí)上，這是一種相對(duì)保守的假設(shè)，因?yàn)榭蓞⒄盏耐ㄟ_(dá)系快遞員在過(guò)去3-5年中，人均配送單量有了大幅的提升（從人均60單/天，上升至100-150單/天），但是薪酬卻幾乎沒(méi)有太大的改變。
基于以上測(cè)算，我們發(fā)現(xiàn)即時(shí)配送在謹(jǐn)慎/中性/樂(lè)觀三種情形下，單票成本有望降低到每單4.9/4.2/3.7元。
我 們認(rèn)為，即便是上述樂(lè)觀情形的分析，也有非常大的可實(shí)現(xiàn)性，我們的測(cè)算整體偏保守。原因在于，單量結(jié)構(gòu)的均衡疊加技術(shù)進(jìn)步必將使得即使配送釋放更大的效率 潛能，如同十年前我們無(wú)法想象如今末端快遞員能完成日均150-200件的派件一樣，我們?nèi)菀椎凸婪?wù)標(biāo)準(zhǔn)化和技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的效率提升幅度。
此外，即時(shí)配送相較于其他電商物流模式，充分利用本地同城店鋪中的貨物進(jìn)行物流配送服務(wù)，節(jié)省了長(zhǎng)途運(yùn)輸和分撥中心、電商倉(cāng)儲(chǔ)的租賃操作成本，本身就是更為集約、高效的物流形式。因此我們判斷，未來(lái)即時(shí)配送成本保守估計(jì)將與全網(wǎng)快遞基本持平。
2.替代壁壘二：同城SKU數(shù)量足以滿足日常需求，即時(shí)配送與倉(cāng)配模式形成互補(bǔ)
從SKU豐富度來(lái)看，廣域電商仍有不可替代的優(yōu)勢(shì)，即海量長(zhǎng)尾商品的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前淘寶SKU數(shù)量保守估計(jì)達(dá)到3億個(gè)，是城市中大型商超、單個(gè)城市電商倉(cāng)的的近千倍。
但是，同城零售中，單個(gè)便利店或者線下大型商超能覆蓋5萬(wàn)個(gè)SKU，疊加其他服裝店、百貨等其他業(yè)態(tài)，保守估計(jì)全城SKU至少達(dá)到幾十萬(wàn)甚至百萬(wàn)個(gè)級(jí)別，可以做到滿足基本生活需要和用戶購(gòu)物中高頻商品的一般需求。
因此，我們認(rèn)為盡管近場(chǎng)電商SKU數(shù)量無(wú)法與廣域電商比擬，但這仍不會(huì)成為影響城市近場(chǎng)電商部分替代廣域電商大趨勢(shì)的絆腳石。
此 外，我們認(rèn)為電商倉(cāng)擁有更海量的SKU，可以在SKU數(shù)量層面作為即時(shí)配送在同城角度的合作方。據(jù)調(diào)研，單個(gè)電商倉(cāng)庫(kù)的SKU數(shù)量可以達(dá)到10萬(wàn)個(gè)，考慮 不同電商倉(cāng)庫(kù)之間的調(diào)貨等功能，整個(gè)倉(cāng)網(wǎng)SKU數(shù)量有望達(dá)到近百萬(wàn)個(gè)，這大大拓寬了同城近場(chǎng)電商的SKU豐富程度。此外，前文中也提到，倉(cāng)配模式末端配送 成本較高，目前已經(jīng)采用眾包、即時(shí)配送運(yùn)力作為補(bǔ)充。
因此我們認(rèn)為，在同城范圍 內(nèi)，倉(cāng)配和即時(shí)配送兩種模式存在競(jìng)合關(guān)系，兩者以更快的時(shí)效，更好的服務(wù)共同替代全網(wǎng)快遞中相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。電商倉(cāng)為即時(shí)配送提供了更海量的SKU豐富 消費(fèi)者的選擇，而即時(shí)配送作為補(bǔ)充運(yùn)力降低了倉(cāng)配落地配送的人力成本，同時(shí)提高了倉(cāng)的周轉(zhuǎn)效率，形成雙贏。
當(dāng) 然，廣域電商+全網(wǎng)快遞的物流形式仍會(huì)占據(jù)較大的份額，仍然具備價(jià)值。原因在于長(zhǎng)尾商品需求滿足仍需全網(wǎng)快遞遠(yuǎn)距離的物流運(yùn)輸形式；并且廣袤的三四線城市 難以建立倉(cāng)配和即時(shí)配送的網(wǎng)絡(luò)，快遞物流仍是最經(jīng)濟(jì)高效的履約模式。但是，即時(shí)配網(wǎng)絡(luò)成熟的城市仍會(huì)通過(guò)更高的時(shí)效、更優(yōu)的服務(wù)和相對(duì)可控的價(jià)格對(duì)全網(wǎng)快 遞形成一定的替代。
3.替代壁壘三：生鮮作為巨頭云集的過(guò)渡賽道，有望推動(dòng)用戶的習(xí)慣遷移
生鮮電商行業(yè)規(guī)模及電商滲透率持續(xù)增長(zhǎng)。通過(guò)五年的發(fā)展，生鮮電商在行業(yè)規(guī)模和滲透率角度均取得了令人矚目的成長(zhǎng)。
據(jù)艾瑞咨詢測(cè)算，2019年，生鮮電商行業(yè)規(guī)模達(dá)到2796億元，同比增速達(dá)到36.7%。預(yù)計(jì)未來(lái)三年，生鮮電商仍有望保持26%的CAGR高速增長(zhǎng)，2023年行業(yè)規(guī)模將超過(guò)8000億。
網(wǎng)購(gòu)滲透率角度：根據(jù)商務(wù)部公布的生鮮市場(chǎng)零售額推算，2019年生鮮電商的網(wǎng)購(gòu)滲透率達(dá)到5.4%，未來(lái)三年有望提升到13.9%，成為消費(fèi)者購(gòu)買生鮮產(chǎn)品的主流渠道之一。
我們認(rèn)為，生鮮作為高頻的即時(shí)配送購(gòu)物需求，兼具餐飲和標(biāo)準(zhǔn)品購(gòu)物的特性，有望成為過(guò)渡賽道，推動(dòng)消費(fèi)者通過(guò)同城零售+即時(shí)配送的形式購(gòu)買快消、3C等產(chǎn)品，從而促進(jìn)消費(fèi)習(xí)慣的遷移。
消費(fèi)者在通過(guò)APP下單生鮮蔬菜的過(guò)程中，切實(shí)感受到了即時(shí)配送的高效快捷服務(wù)，往往幾次之后也會(huì)在購(gòu)買生鮮同時(shí)，下單一些家庭快消品的“順單購(gòu)買”，這也推動(dòng)了同城零售O2O市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。
另 一方面，同城零售領(lǐng)域巨頭的入局也推動(dòng)行業(yè)的快速發(fā)展，加速消費(fèi)者的習(xí)慣培養(yǎng)。行業(yè)進(jìn)入的巨頭主要包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭（阿里、京東、美團(tuán)等），傳統(tǒng)線下零售巨 頭（如永輝），以及垂直領(lǐng)域的新興生鮮電商公司（每日優(yōu)鮮，叮咚買菜等）。行業(yè)巨頭的進(jìn)入使得促銷活動(dòng)、補(bǔ)貼的大量增加，有利于快速培養(yǎng)消費(fèi)者的用戶習(xí) 慣，從而推動(dòng)行業(yè)的變革。
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04
影響測(cè)算
即時(shí)配送遠(yuǎn)期將替代15%-25%的快遞業(yè)務(wù)量
近場(chǎng)電商+即時(shí)配送的模式將多大程度替代廣域電商+全網(wǎng)快遞，主要取決于前端零售消費(fèi)習(xí)慣的迭代范圍以及程度。我們認(rèn)為，可以從覆蓋人群和人均購(gòu)物頻次兩個(gè)角度來(lái)加以分析。
從覆蓋人群角度：近場(chǎng)電商+即時(shí)配送新模式大概率能覆蓋3-4億用戶，即一二線核心城市的用戶。原因主要包括供需兩個(gè)層面，從需求來(lái)看，即時(shí)配送高服務(wù)質(zhì)量的特征與一二線城市用戶的需求更匹配。
即時(shí)配送提供更高時(shí)效的物流配送服務(wù)，但是即使物流服務(wù)成本基本一致，也可能伴隨著商品價(jià)格略高于廣域電商的情形，短期內(nèi)對(duì)價(jià)格敏感程度一般，但服務(wù)體驗(yàn)要求更高的一二線城市用戶吸引力更大，而對(duì)價(jià)格偏好較高的下沉用戶吸引力則較小。
從 供給來(lái)看，即配網(wǎng)絡(luò)核心覆蓋地區(qū)仍有限，短期看三四線城市還不具備大規(guī)模建設(shè)即配網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)性。即時(shí)配送對(duì)趨于訂單密度要求較高，適合在商業(yè)活動(dòng)密集的城 市地區(qū)構(gòu)建高效網(wǎng)絡(luò)，此外，即時(shí)配送還可以與電商倉(cāng)進(jìn)行協(xié)同（上文有分析），電商倉(cāng)的布局也主要在一二線城市范圍，這樣變相限制了即時(shí)配送的地域擴(kuò)張。
從購(gòu)買頻次看：近場(chǎng)電商的購(gòu)物頻次受到消費(fèi)習(xí)慣和SKU品類等多因素影響。
我們認(rèn)為，同城零售+即時(shí)配送的購(gòu)物頻次會(huì)逐漸趨近于廣域電商，原因主要是：
（1）近場(chǎng)電商能以更高的時(shí)效體驗(yàn)滿足消費(fèi)者絕大多數(shù)高頻剛需的購(gòu)物需求，這部分日常購(gòu)物需求相較于長(zhǎng)尾商品的購(gòu)物，更占據(jù)主流地位；
（2）近場(chǎng)電商+即時(shí)配送的模式事實(shí)上“自帶流量”，促進(jìn)了消費(fèi)頻次的提升。消費(fèi)者通過(guò)高頻的餐飲外賣、生鮮果蔬購(gòu)物自然聯(lián)想/延展到商超購(gòu)物上，這種流量的遷移是自然發(fā)生的，相較于廣域電商更具備優(yōu)勢(shì)。
從量化測(cè)算角度：
未來(lái)城市近場(chǎng)電商+即時(shí)配送模式的總單量=覆蓋人群 x 年人均訂單量。
覆蓋人群估算：我們認(rèn)為到2025年，近場(chǎng)電商+即時(shí)配送模式未來(lái)有望覆蓋3-4億城市用戶，提供更高時(shí)效高質(zhì)量的服務(wù)體驗(yàn)；遠(yuǎn)期（預(yù)計(jì)2030年）有望覆蓋4-5億用戶甚至更多。
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商超到家人均訂單量估算：
核心邏輯：2025年即時(shí)配送人均訂單量=2019年一二線城市人均電商購(gòu)物件需求 x（1+增長(zhǎng)率）*即時(shí)配送購(gòu)物比例
（1）2019年我國(guó)一二線城市年人均購(gòu)物需求90-122件（中樞106件）。當(dāng)前即時(shí)配送商超到家訂單量仍然很小，我們僅估算電商購(gòu)物件數(shù)作為總需求的測(cè)算。
2019年全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量約635億件，其中電商件約占到80%，按照網(wǎng)購(gòu)用戶數(shù)6.9億人測(cè)算，全國(guó)人均年電商購(gòu)物件約74件/年。然而，考慮一二線城市用戶購(gòu)買力和消費(fèi)習(xí)慣顯然好于行業(yè)平均，人電商件購(gòu)物量將會(huì)更高。
因 此，我們采用全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量排名前30的城市2019年快遞業(yè)務(wù)量總和達(dá)到458億件，占全國(guó)總件量的72.2%；假設(shè)其中電商件占80%，算得一二線城 市人均電商購(gòu)物件數(shù)為366億件（約為458*80%），考慮一二線城市用戶數(shù)量大約在3-4億人，測(cè)得2019年一二線城市年人均電商購(gòu)物90-122 件（中樞106 件）
（2）預(yù)計(jì)2020-2025年，一二線城市人均電商購(gòu)物件 需求未來(lái)保持10%-15%的穩(wěn)健增長(zhǎng)。由于一二線城市用戶電商購(gòu)物習(xí)慣基本養(yǎng)成，未來(lái)人均購(gòu)物件數(shù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素為人均收入水平，線上滲透率提升等 影響，將保持高于GDP增速的速度持續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2025年一二線城市用戶人均年電商購(gòu)物187件。
（3） 假設(shè)在謹(jǐn)慎/中性/樂(lè)觀情形下，即時(shí)配送人均訂單量達(dá)到2025年電商購(gòu)物件需求的 25%/50%/100%，則2025年人均即時(shí)配送獲取電商件數(shù)量（即商超到家）將達(dá)到47/63/93件。而根據(jù)估算，當(dāng)前商超到家用戶人均年訂單量 在10-20單/年之間，未來(lái)仍有較大的增長(zhǎng)空間。
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以 上測(cè)算基于相對(duì)平穩(wěn)的習(xí)慣變遷邏輯下，預(yù)計(jì)2025年即時(shí)配送將會(huì)分流15%左右的快遞業(yè)務(wù)量，主要在一二線城市地區(qū)。但考慮到近年巨頭紛紛布局同城零售 市場(chǎng)，可能存在加大補(bǔ)貼、加強(qiáng)導(dǎo)流等經(jīng)營(yíng)手段；通過(guò)快速提升用戶規(guī)模、培養(yǎng)用戶習(xí)慣的方式提升上述效應(yīng)的發(fā)生速度，甚至擴(kuò)大即時(shí)配送覆蓋的城市范圍，向更 下沉的市場(chǎng)滲透。
結(jié)論：雖然全網(wǎng)快遞（尤其是加盟快遞）在廣袤的中國(guó)市場(chǎng)中依然有較高的履約效率和一定的不可替代性，但是即時(shí)配送至少在一二線城市中將會(huì)成為更重要的物流履約形式，與電商倉(cāng)網(wǎng)一起共同部分替代全網(wǎng)快遞。
根 據(jù)我們測(cè)算，全國(guó)范圍內(nèi)，即時(shí)配送的物流形式遠(yuǎn)期替代全網(wǎng)快遞的比例大約會(huì)在15%-25%之間；而在一二線城市中，替代比例會(huì)達(dá)到近 50%甚至更高。未來(lái)中國(guó)將形成全網(wǎng)快遞—倉(cāng)配物流—即時(shí)配送三個(gè)層次的物流履約網(wǎng)絡(luò)，從而充分滿足不同消費(fèi)者差異化的消費(fèi)和物流服務(wù)需求。
